Tomás Guzmán Hernández
El desarrollo financiero y la confianza en el gobierno van de la mano, aunque la relación entre ambos no siempre resulta evidente. La experiencia internacional demuestra que no basta con disponer de bancos grandes, abundante liquidez o elevados niveles de crédito. Para que el sistema financiero contribuya de manera permanente al crecimiento económico se necesita, además, confianza en las instituciones, seguridad jurídica, protección efectiva de los derechos de propiedad y reglas que sean estables y previsibles.
Cuando en 2008-2009 ocurrió la gran crisis financiera internacional, originada en buena medida por el estallido de la burbuja inmobiliaria estadounidense y el deterioro de las hipotecas de alto riesgo, quedó demostrado que incluso los sistemas financieros más sofisticados pueden convertirse en fuentes de inestabilidad. El 15 de septiembre de 2008, Lehman Brothers, entonces uno de los mayores bancos de inversión de Estados Unidos, se declaró en bancarrota, provocando una crisis de confianza que rápidamente se transmitió a los mercados financieros mundiales.
A ello se agregó la intervención gubernamental de Fannie Mae y Freddie Mac, las dos grandes empresas hipotecarias estadounidenses, que fueron colocadas bajo tutela federal en septiembre de 2008 ante la magnitud de sus problemas financieros. La crisis demostró así una paradoja: los países con sistemas financieros más desarrollados podían disfrutar de una extraordinaria capacidad de intermediación, pero también estaban expuestos a riesgos sistémicos de enorme dimensión.
La función económica de la banca
Existe un amplio consenso en la literatura económica en torno a que un sistema financiero eficiente contribuye al crecimiento económico y a la elevación del nivel de vida. Su función fundamental consiste en conectar a quienes tienen capacidad de ahorro con quienes necesitan recursos para invertir, producir, consumir o adquirir vivienda.
La experiencia dominicana de las últimas dos décadas y media confirma buena parte de esta relación. El sistema financiero ha crecido a una velocidad considerable, ha ampliado su cobertura y ha mejorado sus mecanismos de supervisión. Pero el crecimiento de sus activos ha sido mayor que la profundización medida por algunos indicadores internacionales, particularmente cuando se compara con economías de Centroamérica y el Caribe.
De ahí que el desafío actual de la República Dominicana no sea solamente tener una banca más grande, sino una banca más profunda, competitiva, inclusiva y vinculada a la transformación productiva del país.
De la crisis bancaria dominicana a la modernización
La evolución contemporánea de la banca dominicana no puede analizarse sin recordar la crisis financiera de 2003. Aquella experiencia provocó una profunda pérdida de confianza, elevadas pérdidas económicas y una transformación del marco regulatorio.
La posterior aprobación y aplicación de la Ley Monetaria y Financiera No. 183-02 representó un cambio fundamental en la organización institucional del sistema. La supervisión comenzó a desplazarse desde un esquema predominantemente basado en el cumplimiento formal hacia una supervisión orientada a los riesgos.
La propia Superintendencia de Bancos señala que durante la etapa posterior a la crisis se introdujo progresivamente un modelo de supervisión integral basado en riesgos, dirigido a identificar los factores que podían afectar la solvencia, liquidez y estabilidad de las entidades. (Superintendencia de Bancos)
Este cambio es importante porque la confianza de los depositantes no depende exclusivamente de la fortaleza de cada banco. Depende también de la percepción de que existen autoridades capaces de detectar problemas antes de que se conviertan en crisis sistémicas.
En otras palabras, la regulación financiera es una forma de producir confianza.
Veinticinco años de expansión
La transformación de la banca dominicana durante aproximadamente un cuarto de siglo resulta evidente al observar el crecimiento de sus activos.
En el año 2000, el sistema financiero dominicano tenía activos por unos RD$175,224 millones. Para 2010 habían ascendido a RD$777,007 millones. En 2016 alcanzaron RD$1.52 billones; en 2020, RD$2.38 billones; y al cierre de 2025 se situaron en aproximadamente RD$4.15 billones. La Superintendencia de Bancos señala que estos últimos equivalían al 56.1% del PIB. (Superintendencia de Bancos)
Cuadro 1. Evolución de los activos del sistema financiero dominicano
| Año | Activos aproximados | Activos/PIB |
| 2000 | RD$175,224 millones | — |
| 2010 | RD$777,007 millones | 39.2% |
| 2016 | RD$1.52 billones | 46.0% |
| 2020 | RD$2.38 billones | 52.9% |
| 2025 | RD$4.15 billones | 56.1% |
Fuente: Superintendencia de Bancos de la República Dominicana.
El resultado es significativo. Entre 2000 y 2025 los activos del sistema se multiplicaron aproximadamente 23.7 veces, equivalente a una tasa media nominal cercana al 13.5% anual. No se trata solamente de inflación o crecimiento del PIB: representa una transformación considerable de la escala del sistema financiero dominicano.
En 2010, los activos ascendían a RD$777,007 millones y aumentaron 15% en ese año. Para 2016 ya superaban RD$1.5 billones. En 2020, pese al impacto de la pandemia, alcanzaron RD$2.38 billones. La evolución demuestra que el sistema financiero fue capaz de absorber importantes perturbaciones externas sin perder su capacidad de intermediación. (Superintendencia de Bancos)
Los depósitos: una medida de confianza
El coeficiente depósitos bancarios/PIB tiene una particular importancia para este análisis porque relaciona el tamaño del ahorro intermediado por los bancos con el tamaño de la economía.
Los datos internacionales del Banco Mundial definen este indicador como el valor de los depósitos a la vista, de ahorro y a plazo mantenidos en bancos depositarios, expresado como proporción del PIB. Para República Dominicana, el indicador alcanzó 29.3% en 2021, frente a 21.4% en 2018 y 23.1% en 2019. Durante la pandemia llegó a 30.4% en 2020. (FRED)
Sin embargo, la estadística más reciente de la Superintendencia de Bancos ofrece una fotografía mucho más actual del sistema. En diciembre de 2025, los depósitos del público ascendieron a aproximadamente RD$3.192 billones, mientras que las captaciones totales alcanzaron RD$3.193 billones, equivalentes a 43.1% del PIB. Los depósitos del público aumentaron 10.9% respecto a 2024. (Superintendencia de Bancos)
Esto revela una evolución importante: la capacidad de ahorro canalizada por el sistema financiero dominicano ha aumentado sustancialmente durante las últimas décadas.
Cuadro 2. Profundización financiera dominicana
| Indicador | 2020 | 2021 | 2025 |
| Depósitos bancarios/PIB, serie internacional | 30.4% | 29.3% | — |
| Captaciones del sistema/PIB | — | — | 43.1% |
| Depósitos del público | — | — | RD$3.192 billones |
| Crecimiento de depósitos del público | — | — | 10.9% |
Nota: las series internacionales y nacionales no son estrictamente idénticas en definición metodológica; por ello no deben interpretarse como una serie homogénea sin ajustes.
El cambio estructural también puede observarse en la composición del ahorro. En 2025 los depósitos a plazo representaban 43.6% de las captaciones; las cuentas de ahorro, 36.0%; las cuentas corrientes remuneradas, 10.8%, y las cuentas corrientes no remuneradas, 6.0%. Los hogares constituían la principal fuente de captaciones, con 58.9% del total. (Superintendencia de Bancos)
Esto último tiene una importancia económica considerable: el crecimiento de los depósitos de los hogares significa que una parte creciente del ingreso nacional se transforma en ahorro financiero formal.
El crédito como motor de la economía
Aunque el coeficiente depósitos/PIB permite medir la capacidad de movilización del ahorro, el indicador más utilizado en los estudios sobre desarrollo financiero es el crédito al sector privado como proporción del PIB.
La razón es sencilla: el ahorro por sí solo no genera crecimiento si no se transforma en inversión, capital de trabajo, vivienda, consumo productivo y financiamiento empresarial.
En 2025 la cartera de crédito del sistema bancario dominicano alcanzó aproximadamente RD$2.39 billones, con un crecimiento interanual de 9.5%. El crédito representaba 57.5% de los activos del sector. Los préstamos comerciales privados alcanzaron RD$1.3 billones, con crecimiento de 11.7%; los hipotecarios aumentaron 13.2%, hasta RD$443,170 millones. (Superintendencia de Bancos)
Para junio de 2026, el crédito al sector privado continuaba expandiéndose 9.1% interanual, mientras la actividad de intermediación financiera, seguros y actividades conexas registró un crecimiento de 13.1%. (Banco Central de la República Dominicana)
Cuadro 3. Principales indicadores recientes de la banca dominicana
| Indicador | 2025 |
| Activos del sistema | RD$4.15 billones |
| Activos/PIB | 56.1% |
| Cartera de crédito | ≈ RD$2.39 billones |
| Crédito/activos | 57.5% |
| Captaciones | RD$3.193 billones |
| Captaciones/PIB | 43.1% |
| Crecimiento del crédito | 9.5% |
| Morosidad | 1.87% |
| Personas físicas con crédito | 2.62 millones |
Fuente: Superintendencia de Bancos. (Superintendencia de Bancos)
La morosidad de 1.87% al cierre de 2025 continúa siendo relativamente baja, aunque aumentó 0.32 puntos porcentuales respecto a 2024. La Superintendencia también situó la morosidad estresada en 7.83%, indicador más amplio que incorpora otros elementos de deterioro de la cartera. (Superintendencia de Bancos)
República Dominicana frente a sus vecinos
La comparación internacional introduce una observación que no debe ser ignorada: la banca dominicana ha avanzado mucho, pero todavía presenta una profundidad financiera menor que varios países de su entorno.
El indicador del Banco Mundial sobre crédito doméstico al sector privado proporcionado por los bancos muestra que en 2025 República Dominicana registró aproximadamente 31.8% del PIB. En comparación, Costa Rica alcanzó 50.0%, Panamá 66.8%, Jamaica 45.7%, Honduras 72.7%, El Salvador 55.0% y Guatemala 36.7%. (World Bank Open Data)
Cuadro 4. Crédito al sector privado proporcionado por bancos
| País | Crédito privado/PIB |
| Panamá | 66.8% |
| Honduras | 72.7% |
| El Salvador | 55.0% |
| Costa Rica | 50.0% |
| Jamaica | 45.7% |
| Guatemala | 36.7% |
| República Dominicana | 31.8% |
| Nicaragua* | 29.1% |
| Haití | 3.1% |
*Nicaragua corresponde al último dato disponible de 2024 en la fuente consultada.
Fuente: Banco Mundial, World Development Indicators, 2025. (World Bank Open Data)
La comparación debe manejarse con prudencia porque las estructuras financieras, fiscales y económicas de estos países son diferentes. Panamá, por ejemplo, posee un centro bancario internacional cuya dimensión no es directamente comparable con la banca dominicana. Honduras presenta además características diferentes en materia de intermediación y estructura productiva.
Pero el dato sí permite establecer una conclusión: República Dominicana ha construido una banca sólida y creciente, pero su profundidad crediticia continúa por debajo de varios países centroamericanos y caribeños.
La misma conclusión aparece cuando se examina el coeficiente de depósitos bancarios/PIB con datos comparables del Banco Mundial para 2021.
Cuadro 5. Depósitos bancarios como porcentaje del PIB
| País | Depósitos bancarios/PIB, 2021 |
| Jamaica | 68.7% |
| Honduras | 64.5% |
| El Salvador | 57.6% |
| Panamá | 57.4% |
| Guatemala | 50.1% |
| Costa Rica | 41.1% |
| Nicaragua | 33.1% |
| República Dominicana | 29.3% |
Fuente: Banco Mundial, Global Financial Development Database/IMF-IFS. (FRED)
El resultado es revelador. República Dominicana estaba en 2021 por debajo de todos los países seleccionados, con excepción de algunos mercados de menor profundidad. Esto significa que el tamaño absoluto alcanzado por la banca dominicana no debe confundirse con una profundidad financiera equivalente a la de economías más bancarizadas.
La paradoja es interesante: tenemos una banca considerablemente grande en relación con nuestra economía, pero todavía existe espacio para aumentar la intermediación financiera respecto del PIB.
El autor es economista
Bibliografía
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Banco Central de la República Dominicana. Estadísticas monetarias, financieras y macroeconómicas; indicadores de crédito, depósitos y actividad económica. (Banco Central de la República Dominicana)
Banco Mundial. World Development Indicators y Global Financial Development Database. Indicadores de depósitos bancarios, crédito al sector privado y PIB. (World Bank Open Data)
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McKinnon, Ronald I. (1973). Money and Capital in Economic Development. Brookings Institution.
Quintyn, Marc y Verdier, Geneviève. (2010). Mother, Can I Trust the Government? Sustained Financial Deepening – A Political Institutions View. IMF Working Paper 10/210. (eLibrary IMF)
Quintyn, Marc y Verdier, Geneviève. (2010). Trusting the Government. Finance & Development, Fondo Monetario Internacional. (IMF)
Shaw, Edward S. (1973). Financial Deepening in Economic Development. Oxford University Press.
Superintendencia de Bancos de la República Dominicana. Informes de desempeño del sistema financiero, estadísticas históricas, Memoria Institucional 2025 e informes sobre crédito y captaciones. (Superintendencia de Bancos)
